一、成本端水漲船高
在產能過剩的大背景下，近年來鋼價整體以成本定（dìng）價為主線，鋼廠利潤（rùn）很難長時間維持高位，基本在盈虧平衡之間波動。從（cóng）成本端看，鐵礦石價格短時間內連續暴漲再一次推升鋼材生產成本，雖然近期煤炭價格受政策調控漲勢放緩，不過在供應複蘇緩慢、運力依然偏緊（jǐn）的（de）情況下，焦炭端（duān）成本（běn）大幅下降的可能性不大，鋼材（cái）生產成本仍將對鋼價形成較強（qiáng）支撐。
二、供需並未顯著（zhe）惡化
從需求（qiú）端看，地產依（yī）然延續景氣（qì）局麵，10月地產投資同比（bǐ）增長13.5%，單月增速創年內新高。另（lìng）外，PPP項目繼續（xù）發力，基建（jiàn）增速仍維持相對高位，製造（zào）業（yè）也延續景氣局麵，機械、汽車、 家電等行業產量維持較高增速（sù）。從供給端看，盡管鋼價大幅上漲，不（bú）過鋼廠（chǎng）盈利並未顯著改善，截至11月18日，全國（guó）盈利鋼廠比例53.37%，較（jiào）前期高點顯 著回落，鋼廠增產動能不足。結合供需麵看，目前鋼材供需並未（wèi）顯著惡化，雖然鋼（gāng）廠難以獲得太高利潤，但可以將成本（běn）端的上漲轉移給下遊行業（yè）。
三、市場預期逐漸好轉
經過本輪（lún）恢複（fù）性上漲，鋼（gāng）材價格重回合理空間，鋼鐵（tiě）企業經營情況顯著改善。據中鋼協統計，1-9月（yuè）大中型鋼廠實現利潤252億元，同比扭虧為盈，盈利企業的比重由去年年底的45%上升至78%。行（háng）業景氣狀況大為好轉。但是，這並不意味著鋼鐵行（háng）業已經擺脫困境，進入了新的發（fā）展階段。困擾行業的深層次（cì）問題並未得到解決。
隨著（zhe）我國經濟發展進入（rù）新常（cháng）態，鋼材需求基（jī）本飽和。今年的需求雖然止（zhǐ）降回升，但主要的貢獻行業為房地產，拉動力度已大不如前，況且後期房地產調（diào）整不可避（bì） 免地再次拖（tuō）累用鋼需求（qiú），從中長期來看，鋼材需求呈下降（jiàng）趨勢。另外，粗鋼產能（néng）目前仍然嚴重過剩，產能利用率不足70%，遠（yuǎn）低於正常水平，鋼鐵產能不是區域 性、結構性過剩，而是絕對過剩，這是行業最突（tū）出的問題。
去產能是（shì）一項長期複雜的係統工程。雖然今年鋼鐵行（háng）業已提前完成4500萬噸去產能任（rèn）務，但退出的主要是落後產能和長期閑置產能，工作阻力小，推進比較 順利。明後年去產能（néng）將進入（rù）攻堅階（jiē）段：合規的在產產能（néng）關（guān）停、僵屍企業的退出，將使地方政府和企業麵臨（lín）經濟增長、債（zhài）務處理、職工安置等一係列難題。尤其令人擔 憂的是，隨著（zhe）盈利回升，地方政（zhèng）府和企（qǐ）業去產能積極性降低，一些虧損停產的產能紛紛複產，甚至地條鋼等落後（hòu）產能卷土重來，進一（yī）步加劇供應過剩壓力，全（quán）行業再 陷虧損境地的警報並未解除。
應當清醒地看到，在鋼材需求停滯、產能嚴重過剩的情況下，鋼材價格不具備持續上漲條件，鋼鐵行業盈利難以持續改善，甚至可能出現（xiàn）反複。當前應抓住有利 時機，堅定（dìng）不移地推進供給側結構性改革，付出更多（duō）努力，承受更多陣痛，以達到轉型（xíng）升級、綠色發展的目標，最終實現鋼鐵行業由大到強的曆史性跨越。
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