上周五，美國公布了6月非農數據，總體來看喜憂參半。就業數據方麵，美國6月新增（zēng）非農就業人數85萬人（rén），預期（qī）72萬人，前（qián）值上修至（zhì）58.3萬人，高於市場預期。然而美國失業率卻出現上升，美國6月失（shī）業率上行至5.9%，弱於市場（chǎng）預期的5.6%，前值為5.8%。
數據公布後，美元指數迅速衝高（gāo）至92.759，隨後出現高位回落（luò）。在美元指數回落下，近期受（shòu）抑製的大宗商品（pǐn）皆迎來強勁反彈。從今天收盤情況來看，鐵礦石大漲5.51%，螺紋鋼上漲2.09%，滬銅上漲1.73%，滬鎳上漲1.64%，不鏽鋼期（qī）貨2108合約上（shàng）漲205元至16665元/噸。
美國非（fēi）農數據反映出什麽？又會怎麽樣影響美國的貨幣（bì）政策呢？
業內人士A：6月非農數據反映出兩點（diǎn），一是通脹預期（qī）邊際減弱，二是（shì）就業恢複缺口較大。通脹方麵，隨著美國經濟恢複逐漸由商品消費轉向服務消費，而服務業（yè）價格受大宗商品價格影響較小，因此通脹預期減弱。就業方麵，目（mù）前缺口仍然較大，若按照每月恢複80萬人估算，就業缺口收（shōu）斂至3%以下至少需要一個（gè）季度。從上述兩個（gè）方麵（miàn）來看，美國當前貨（huò）幣政（zhèng）策難以真（zhēn）正轉向，短期大宗商品仍有炒作基（jī）礎，而這也被非農數據（jù）出來後的市場表現所印證。
業內人士B：失業率的上升可能更多是一種短期現象，隨著失業補貼退出、學生複課，勞（láo）動參與率或逐漸提升，就業市場修複雖遲必至，若就業（yè）市場加速修複的趨勢進一步明確，就業市場對美聯儲Taper的支持將進一步得以鞏固，屆時大宗商品價格仍將承壓。
業（yè）內人士C：海外（wài）疫情影響（xiǎng）正在由“短期衝擊模式”轉向“長期危機化模式”，盡管過度的財政補貼將（jiāng）逐步停止發放，但服務業修（xiū）複將持續受到全球疫情（qíng）複雜化的擾動，當前“Delta”變異病毒風險仍不可小覷。同（tóng）時，補（bǔ）貼退出後美國製造（zào）業的長期（qī）脆弱性（xìng）將更顯著地體現出來，拉長（zhǎng）美國經濟複蘇時（shí）間，因此未來美國貨（huò）幣政策或“易（yì）鬆難緊（jǐn）”。